在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局加速重構(gòu)的背景下，新思科技(Synopsys)收購工業(yè)仿真軟件巨頭Ansys 的交易正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。
據(jù)專業(yè)法律與并購情報服務(wù)機(jī)構(gòu)MLex披露，6月初，中國市場監(jiān)管總局(SAMR)已暫停新思科技(Synopsys)350億美元收購工業(yè)仿真軟件巨頭Ansys交易的反壟斷審查程序，這使得本應(yīng)在2025年上半年完成的行業(yè)重大并購案充滿變數(shù)。這意味著，審批工作不再按常規(guī)流程推進(jìn)。根據(jù)中國《反壟斷法》規(guī)定，達(dá)到申報標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)營者集中案件必須通過反壟斷審查，而新思科技與 Ansys 的交易規(guī)模遠(yuǎn)超申報門檻。
新思科技對Ansys的收購案自2024年1月宣布以來，便被視為半導(dǎo)體設(shè)計(jì)工具領(lǐng)域的一次里程碑式整合。這筆價值350億美元的交易采用現(xiàn)金加股票的方式，完成后 Ansys股東將持有合并后公司約16.5%的股份。按照原定計(jì)劃，該交易應(yīng)于2025年上半年完成，但這一時間表正面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
此次審查暫停的背后，與美國近期出臺的相關(guān)政策密切相關(guān)。5月，美國出臺EDA軟件出口管制新規(guī)，限制Synopsys、Cadence等企業(yè)向中國供應(yīng)相關(guān)技術(shù)。分析人士認(rèn)為，中國暫停審查可能是對美國技術(shù)限制的回應(yīng)，也可能是為了更全面地評估該交易對中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主可控的潛在影響。
事實(shí)上，為獲得批準(zhǔn)，新思科技和Ansys已提出一系列補(bǔ)救措施，包括剝離Ansys RTL功耗分析業(yè)務(wù)PowerArtist給是德科技(Keysight Technologies)，以及出售新思科技的光學(xué)解決方案集團(tuán)。這些舉措得到了英國和歐盟監(jiān)管機(jī)構(gòu)的認(rèn)可，但中國審查的暫停為交易增添了新的不確定性。
美國政府對華技術(shù)出口管制政策的持續(xù)升級，成為影響新思科技收購Ansys交易前景的關(guān)鍵變量。在公司運(yùn)營層面，新思科技一度關(guān)閉了中國客戶對其技術(shù)支持平臺SolvNetPlus的訪問權(quán)限。該公司在內(nèi)部信中明確表示，這些決定是基于對新規(guī)的“初步解讀”與合規(guī)考量，因?yàn)樾乱?guī)“廣泛禁止”其向中國客戶銷售軟件與服務(wù)。
投資機(jī)構(gòu) Berenberg 分析指出，新思科技撤回財測不僅反映了中國業(yè)務(wù)中斷的直接影響，也暗示公司對完成Ansys收購交易的能力產(chǎn)生了疑慮。從監(jiān)管審批角度看，盡管英國和歐盟已附條件批準(zhǔn)交易，但中國審查的暫停構(gòu)成了重大障礙。若中國否決交易或長期拖延審查，新思科技將面臨支付15億美元交易終止費(fèi)的風(fēng)險；反之，若交易因美國出口管制導(dǎo)致業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)性受損而取消，責(zé)任歸屬可能引發(fā)法律爭議。
從行業(yè)影響來看，一旦新思科技成功收購 Ansys，將形成從芯片設(shè)計(jì)到系統(tǒng)驗(yàn)證的“全流程技術(shù)棧”，可能進(jìn)一步壓縮中國本土企業(yè)的生存空間，威脅中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的自主可控進(jìn)程。而中國暫停審查的決策，客觀上為本土EDA企業(yè)贏得了寶貴的 “窗口期”。
若交易失敗，不排除Ansys可能成為其他科技巨頭的收購目標(biāo)，或者保持獨(dú)立發(fā)展，繼續(xù)在仿真軟件領(lǐng)域維持領(lǐng)先地位。無論最終結(jié)果如何，新思科技收購Ansys交易的走向，都將深刻影響全球半導(dǎo)體和工業(yè)軟件市場的競爭格局，也將為中美科技博弈增添新的注腳。
信息來源:ESM China
日期：2025年6月13日
